Las acciones de Square Enix se dispararon entre un 7 y un 12% en la Bolsa de Tokio en cuestión de horas. El motivo: un artículo de la revista japonesa Sentaku que apuntaba a que la compañía responsable de Final Fantasy, Dragon Quest y Kingdom Hearts estaría explorando la posibilidad de privatizarse, con fondos de inversión extranjeros supuestamente interesados en el proceso. La reacción del mercado fue inmediata. La respuesta de Square Enix, también.
El rumor que agitó la bolsa de Tokio en 24 horas
La edición de septiembre de la revista mensual Sentaku publicó un reportaje titulado «Privatización de Square Enix, fondos extranjeros en movimiento», que alimentó la especulación sobre una posible salida de la compañía del mercado de valores. El término «privatización» —en japonés MBO, o management buyout— hace referencia al proceso por el que una empresa cotizada deja de serlo: alguien compra todas sus acciones, retira la compañía de bolsa y pasa a gestionarla sin la presión ni la transparencia que exige cotizar en un mercado público.
El proceso no es raro en la industria tecnológica y del entretenimiento. Lo que sí es inusual es la velocidad con que el simple rumor movió el precio de las acciones de Square Enix, un indicador de cuántos inversores consideran plausible, o al menos tentadora, esa posibilidad.
La respuesta oficial: «No se está considerando»
«La edición de septiembre de la revista mensual Sentaku ha publicado un informe sobre la posibilidad de que Square Enix Holdings se privatice. Sin embargo, esta información no ha sido anunciada por la Compañía. No se está considerando actualmente ninguna privatización dentro de la Compañía.»
El comunicado, publicado el 1 de septiembre, es conciso y categórico. No hay matices ni puertas abiertas: Square Enix no tiene planes de abandonar el mercado público. La empresa no añadió comentarios adicionales ni convocó una conferencia de prensa.
El accionista que alimentó la especulación
Detrás del rumor podría estar, al menos en parte, la presión del fondo de inversión 3D Investment Partners, que posee aproximadamente el 18,5% de las acciones de Square Enix. El fondo ya ha criticado públicamente la gestión de la compañía en el pasado, pidiendo a la junta directiva que revisara en profundidad su estrategia de negocio.
Cuando un accionista de ese peso presiona para un cambio de rumbo y aparece un artículo sobre privatización, los mercados hacen sus propias sumas. No es la primera vez que Square Enix se enfrenta a este tipo de presión exterior, aunque sí es la primera vez que la especulación llega a este nivel de intensidad.
Cuatro años de reestructuración que dan alas al rumor
El terreno no estaba precisamente despejado. Desde 2022, Square Enix ha atravesado un proceso de transformación profundo que la ha llevado a vender sus estudios occidentales —Crystal Dynamics, Eidos Montreal y Square Enix Montreal— al grupo Embracer, y posteriormente a despedir a más de cien empleados en Estados Unidos y Reino Unido, concentrando su producción en Japón.
La pregunta que flota en el ambiente es si una empresa en ese proceso de adelgazamiento y reorientación podría ser un objetivo atractivo para fondos de capital privado. La respuesta oficial es no. Pero el hecho de que los mercados reaccionaran con tanta contundencia ante un simple artículo de revista dice mucho sobre el estado de confianza en la compañía.
Lo que sí está claro es que Square Enix, con Final Fantasy VII Revelation como uno de sus próximos grandes lanzamientos y el peso de franquicias históricas sobre sus hombros, tiene mucho que perder si la incertidumbre se instala de forma prolongada. Por ahora, el comunicado ha cerrado el debate. Al menos hasta que alguien vuelva a abrirlo.
