La pensión media del sistema se sitúa hoy en 1.373,40 euros al mes. Si las previsiones de los analistas se cumplen, en enero de 2027 podría superar los 1.417 euros. Ese salto —unos 44 euros mensuales— depende del IPC, y el último dato disponible no invita a la moderación: el índice de precios subió al 4,3% interanual en agosto, su nivel más alto desde febrero de 2023.
Por qué el IPC de agosto complica el cálculo de la subida de pensiones de 2027
La revalorización de las pensiones contributivas no es discrecional. La Ley 21/2021 establece un mecanismo automático que vincula la subida anual de las pensiones a la media de las tasas interanuales del IPC registradas entre diciembre del año anterior y noviembre del año en curso. El porcentaje definitivo no se conocerá hasta diciembre, una vez publicado el dato de noviembre.
Con nueve meses ya completados del periodo de referencia —desde diciembre de 2025 hasta agosto de 2026—, la media provisional se sitúa en torno al 3,16%. El problema es que ese promedio está siendo arrastrado al alza por los últimos meses: julio ya cerró al 3,6% y agosto se disparó al 4,3%, siete décimas más que el mes anterior.
Los tres meses que faltan por incorporarse al cómputo son los más importantes. Funcas prevé una inflación del 4,9% en septiembre, 4,5% en octubre y 4,2% en noviembre. Si ese escenario se confirma, la media final se acercaría más al 3,5% que al 3,2% inicialmente estimado. Detrás del repunte hay, de nuevo, la energía: el petróleo ha vuelto a superar los 105 dólares por barril, tensionando precios en toda la cadena.
Cómo funciona el mecanismo: El porcentaje de subida se calcula con la media del IPC de los 12 meses anteriores a diciembre de cada año (de diciembre del año previo a noviembre del año en curso). Hasta que no se conozca el dato de noviembre no hay cifra definitiva.
Cuánto más cobrarán los jubilados: las estimaciones en euros por tipo de pensión
Con el escenario de referencia actual —revalorización en torno al 3,2%—, así quedarían las principales pensiones del sistema a partir de enero de 2027:
- Pensión media del sistema (1.373,4€): pasaría a unos 1.417€, unos 44 euros más al mes
- Pensión media de jubilación (1.576,1€): subiría a 1.626,5€, 50 euros más al mes
- Pensión media de viudedad (976,3€): llegaría a los 1.007€, unos 31 euros más
- Pensión máxima (3.359,6€): subiría a 3.467€, 107 euros más al mes
Si finalmente se aplica el escenario más elevado —un 3,5% de revalorización—, los incrementos serían algo mayores. Funcas estima que ese escenario añadiría unos 8.000 millones de euros adicionales al gasto público en pensiones para 2027.
“La cifra definitiva no se conocerá hasta diciembre, cuando se confirme el dato del IPC de noviembre. Cualquier estimación hasta entonces debe tomarse como previsión, no como dato oficial.”
Cuándo se conocerá la cifra definitiva y qué conviene vigilar
El calendario que queda por delante es corto pero decisivo. El INE publicará el dato adelantado del IPC de septiembre a finales de octubre, el de octubre a finales de noviembre, y el de noviembre a principios de diciembre. Con esas tres cifras incorporadas al cómputo, la Seguridad Social podrá fijar el porcentaje definitivo de revalorización, que se aplicará en la nómina de enero de 2027.
Hasta entonces, conviene no dar por buena ninguna estimación. Las previsiones de BBVA Research y CaixaBank Research apuntan a escenarios distintos: la primera prevé una moderación del IPC durante el otoño que situaría la revalorización cerca del 3,2%, mientras que ING mantiene perspectivas más alcistas para el cuarto trimestre.
Qué hacer mientras tanto con el ahorro
Con el IPC por encima del 4%, el dinero que no genera rentabilidad pierde poder adquisitivo mes a mes. Sin embargo, el mercado de cuentas remuneradas ofrece alternativas: en septiembre de 2026, las más competitivas ofrecen hasta un 3,51% TAE sin necesidad de domiciliar nómina, como Revolut. Para quienes estén dispuestos a vincular su nómina, las condiciones mejoran hasta el 5,10% TAE en entidades como Ibercaja.
Ninguna de estas opciones cubre completamente la inflación actual del 4,3%, pero amortiguan el impacto. La estrategia recomendada por algunos analistas pasa por diversificar plazos: parte del ahorro en cuentas o depósitos a corto plazo, y otra parte en plazos más largos que aseguren la rentabilidad si los tipos empiezan a bajar.
